2026年のポートフォリオ：相関性のない5つの代替資産クラス

市場のボラティリティに左右されない、構造的なリターンを生む新たな資産クラスの徹底分析。

伝統的な株式・債券ポートフォリオ（60/40）の有効性が低下する中、機関投資家は「非相関」の利回りを求めています。本レポートでは、経済サイクルから独立した動きを見せる5つの代替資産クラスを分析します。

1. Litigation Finance（訴訟金融）

法的請求権への投資。訴訟の結果（勝訴・和解）からリターンを得るため、株式市場の変動とは完全に無相関です。

期待IRR

20-30%

市場相関

0.05

流動性

低

構造的優位性： 法的プロセスの複雑さと時間の非対称性が、高いリスクプレミアムを生み出しています。

2. Music Royalties（音楽著作権）

楽曲のストリーミングや使用料から生じるキャッシュフロー。音楽消費は景気後退期でも底堅い傾向があります。

年間リターン

6-12%

ボラティリティ

低

3. Carbon Credits（炭素クレジット）

温室効果ガス排出権の取引。規制強化により長期的な価格上昇が期待されます。

4. Farmland（農地）

食料需要の長期的増加と土地の有限性により、安定したリターンを提供。インフレヘッジとしても機能します。

年間リターン

8-12%

市場相関

0.15

5. Life Settlements（生命保険ポリシー）

既存の生命保険契約を割引価格で購入し、満期時に保険金を受け取る投資。死亡率は市場リスクと無相関です。

まとめ

これらの資産クラスを組み合わせることで、伝統的なポートフォリオでは得られない分散効果とリスク調整後リターンの向上が期待できます。